正价差

基差是现货价减期货价，正逆价差反映持仓成本或现货紧张。本文从新手视角解释基差、Contango与Backwardation，并结合原油与黄金期限结构，说明换月时展期收益如何影响长期持有损益。

期货合约有到期日，想长期持有就得移仓换月。本文面向新手解释合约月份设计、近月远月价差、主力合约切换与展期成本，帮助理解期限结构对持仓的实际影响。