LME铜期限结构透视：库存去化与TC低位下的近月升水逻辑
铜精矿现货加工费长期低位甚至为负，叠加LME与COMEX铜库存持续去化，近月升水结构成为市场焦点。本文梳理事件脉络，解读期限结构背后的基本面变量与展期成本含义。
期限结构
COMEX铜期货入门：先看懂合约规格与保证金，再理解库存与期限结构
本文从COMEX铜期货的合约单位、报价方式与最小变动价位出发，说明如何换算每手名义价值与保证金占用比例，并结合库存与现货升贴水，帮助新手建立“先看规格与保证金，再看库存与期限结构”的入门框架。
期货基差与展期收益入门：从原油、黄金期限结构看懂换月成本
基差是现货价减期货价，正逆价差反映持仓成本或现货紧张。本文从新手视角解释基差、Contango与Backwardation，并结合原油与黄金期限结构，说明换月时展期收益如何影响长期持有损益。
布伦特原油交割月前观察：近月价差与北海现货升贴水如何联动
布伦特原油期货采用现金结算，最终结算价参考交割月期间的即期布伦特价格评估。临近交割月，近月与次月价差结构、北海现货升贴水变化，成为观察北海供需松紧与移仓成本的重要窗口。
