期货基差与展期收益入门:从原油、黄金期限结构看懂换月成本
基差是现货价减期货价,正逆价差反映持仓成本或现货紧张。本文从新手视角解释基差、Contango与Backwardation,并结合原油与黄金期限结构,说明换月时展期收益如何影响长期持有损益。
基差是现货价减期货价,正逆价差反映持仓成本或现货紧张。本文从新手视角解释基差、Contango与Backwardation,并结合原油与黄金期限结构,说明换月时展期收益如何影响长期持有损益。
2026年9月下旬,美聯儲降息路徑定價反覆,貴金屬與能源期貨日內振幅放大。同樣看對方向,持倉過夜與日內平倉盈虧卻不同,關鍵在於保證金佔用的機會成本與近遠月價差帶來的展期損益。